内存

　　全球经济大环境持续低迷，再加上海外市场“疫情”反弹、国际贸易争端等影响，2020年Q3旺季拉货需求相较于以往明显延迟，也影响到存储产业整体的市场需求明显低于以往水平，

　　首先，备受关注的是笔记本市场需求，由于美国“返校潮”的影响，8月份美国每周的笔记本销量持续环比至少增长20%，不少大型零售网站的部分笔记本产品甚至是长期处于缺货的状态，联想在印度笔记本需求也同比增长了40%-50%，尤其是游戏机销量翻了一番。

　　与此同时，“疫情”的持续影响，三星计划从9月开始试行居家办公，让部分韩国员工在家工作，亚马逊、苹果等科技公司允许员工居家办公室到2021年初，Facebook则允许员工居家办公到2021年7月。在居家办公和公办教学采购需求带动下，再加上处于9月传统销售旺季，近期行业及部分中低端PC市场订单增多，一些客户也有备货意愿，询单明显增加，但是客户报价依然偏低，再加上PC整体出货仍是下滑趋势，以及原厂新3D NAND产能释放的速度等，都将影响后续走向。

　　自3月下旬以来，渠道SSD市场价格持续下滑，且部分产品累积跌幅已超过30%，使得市场价格一直处于 “倒挂”。如今，渠道市况较之前略有好转，再加上询单也有所增加，刺激市场喊“涨”心理高涨。

　　不过，因为全球经济大环境依然疲软，尤其是海外市场受“疫情”影响较大，消费者购买力道薄弱，且大部分以按需询单为主，备货意愿并不明显，因此渠道市场本周（9月1日）SSD整体价格未见明显大的变化。

　　在嵌入式产品主流应用的手机市场，苹果iPhone 12发布在即，再加上iPhone 11和iPhone SE 2降价刺激销量增加，市场分析师将苹果第三季度iPhone销量预测由4000万部上调至4300万部。此外，华为将在9月推出华为畅享20、华为畅享20 Plus两款新机，有望加快5G手机在市场上的渗透率增加。

　　在新机需求加持下，再加上华为“囤货”等影响，部分市场需求有所改善，根据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，本周嵌入式产品报价保持稳定。

　　但是，由于目前手机市场出货量依然较2019年同期下滑， 尤其是中国市场，7月国内手机市场同比下降超过30%，5G手机出货也有所降低，这给整体需求端带来了不利的影响，也将影响中长期的嵌入式市场行情走向。

　　8月底DDR和内存条市场行情都较为平稳，受惠于笔记本需求强劲可望持续对内存条需求增加，再加上之前因为“疫情”导致的订单延迟，有望在本月体现出来，9月行业市场需求有望进一步改善，而渠道市场则受到物流紧张，以及华为“囤货”等消息影响，部分产品价格有所波动，但并不足以影响整体行情走向。

　　值得注意的是，由于海外“疫情”冲击市场买气，以及PC代工厂缺料等问题对部分低端产品出货影响，恐会抑制笔记本市场需求。另一方面，原厂持续释放1Znm DDR资源，预计Q4对新技术的资源出货力度将进一步增加，对于市场行情将会产生一定的影响。

　　9月是市场最期待的一个月，且有机会扭转存储产业价格行情，但也存在较大的变数，除了海外“疫情”产生的影响，华为供应链问题也备受关注。

　　当前距离美国对华为新禁令生效只有半月，为了确保不至于断供以及有足够的库存过渡，已有传言称，华为对部分零组件的供应商下达紧急拉货的通知，甚至不惜加价囤货，一时间引发短期产业链动荡。

　　但是，就存储整体市况而言，虽然5G、笔记本等需求强劲，华为“囤货”在一定程度助力市场需求增加，但是整体手机、PC等出货依然处于下滑的趋势，再加上数据中心、企业等领域需求降温，终端市场需求明显改善的难度较大。另一方面，原厂会不断提高1Znm DRAM和新3D NAND产出，增加获利能力，因此后续存储供需双方仍面临较大挑战，也给市场行情走向增加了很多不确定因素。

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